近日有业内人士曝出,由于全球对于英伟达即将量产的Blackwell架构AI GPU需求极为强劲,英伟达已将其与芯片代工巨头台积电的AI GPU代工订单量大幅增加至少25%。光大证券分析称,英伟达大幅加单,表明全球企业以及一些政府机构对于AI最核心硬件的需求并没有丝毫放缓,利好AI算力产业链。随着大模型多模态化趋势日益显著,且竞争日益激烈,全球AI算力需求持续攀升,带动AI服务器市场持续高涨,AI芯片的空间有望进一步打开。目前,北美四大云厂商均已表态2024年将加大资本开支,并向AI领域倾斜,合计资本开支达476亿美元,同比增长39%,全年预期资本开支超过2000亿美元,同比增长32%。光大证券指出,考虑到全球客户对英伟达Blackwell平台需求旺盛,且发货进度快于预期,预计英伟达AI算力产业链相关公司有望大幅受益。GB200集成2个Blackwell系列GPU和1个Grace CPU,其中:DGXSuperPODNVL72需要配置72个基于NDR的400G光模块,DGXB200需要配置4个基于NDR的800G光模块(2×400G)。英伟达GB200 NVL72机柜功耗高达120kW,液冷成为标配;Blackwell平台全域NVLink,机柜内部仅用铜缆,NVL72中需要5184根铜缆连接。同时,在美国算力管控持续加码下,特别是随着特朗普获胜预期的提升,美国强化对华AI算力限制的预期再次升温,国产芯片自主可控紧迫性升级。在国产AI算力产业链中,华为昇腾作为国内算力领域的重要参与者,昇腾910芯片单卡算力已经可以与英伟达A100相媲美,昇腾910C有望引领国产算力产业全面加速,逐步实现自主可控,以华为昇腾为代表的国产AI芯片、AI服务器迎来发展窗口。展望后市,光大证券预计搭载英伟达GB200的服务器产品有望在今年9月份量产出货,代工厂相关订单需求旺盛,利好英伟达AI服务器产业链;国产方面,华为昇腾910C预计在今年第四季度推出样机,2025年第一季度将实现量产。落脚到A股市场,关注英伟达AI算力产业链的光模块、铜缆、液冷散热等相关环节细分龙头,以及国产AI芯片、华为昇腾产业链相关企业。根据市场公开资料显示,相关概念股包括:新易盛、兆龙互连、软通动力、寒武纪等。