赵轶在业绩会上透露：“公司从2027年开始才有到期美元债”。这也就意味着，在2027年以前，龙湖已无美元债压力，在债务上掌握更多的战略主动。

高质量发展的房企样本

降负债的底层能力，即是实现摆脱以负债驱动的发展模式，打破曾经地产行业由规模、杠杆建立的闭环。

在今年中期，龙湖集团透露，在上半年，龙湖集团整体已产生正向的经营性现金流。可以看到，面对行业从高规模负债向高质量发展转型的背景，已经有房企给出了内生式驱动的全新解法。

不可否认，如今的房地产行业依然是一个十万亿体量的支柱产业，但房地产市场供求关系发生重大变化。而行业也在猝不及防间，加速脱离了过往高毛利、高地价、高杠杆的旧模式，转型迫在眉睫，值得庆幸的是，在一些企业案例中，可以找到供借鉴的房企高质量发展模型。

曾经因为低杠杆+商场的印象，龙湖常常被业界拿来与香港的新鸿基作对标，而如今，龙湖凭借日趋成熟的三大业务板块，已有了三井、住友等世界传奇房企的影子：开发板块，持续打磨产品品质，聚焦改善性需求；运营板块，对应当前增量市场向存量市场发展的趋势；服务板块，则将进一步把握新型城镇化带来的红利，以轻资产的形式带动企业快速发展。

无疑，任何一个市场，都无法避免地进入增量与存量并存的新市场环境，一个行业的共识是，未来的房地产市场将涌现更多个人的住房改善需求、物业的存量改造需求以及城市配套焕新需求。而龙湖的三大业务板块，正对应城市更新、资产盘活、智慧城市建设等大趋势下，全新的市场需求。

例如，在苏州科技城，曾经老旧的人才社区，通过龙湖的运营及服务能力，如今已焕然一新。在这其中，运营业务中的商业投资业务对项目内8000平米的底商进行改造，冠寓负责项目后期的运营；服务板块内的龙湖智创生活负责后期社区的物业服务；龙湖龙智造为项目升级改造提供包括室内设计、装修施工等定制化、一站式的智慧建造服务。通过一系列存量市场能力的运用，龙湖让一个旧租赁社区重新成为区域企业招商引资、人才引进的重要抓手。

可以看到，三大业务板块对应多航道业务构成的“一个龙湖”生态体系，正以多元化、高品质的产品与服务，在不同空间为庞大的客户群体提供服务，突破时间与空间的界限，实现高效协同与相互促进的正向循环。

基于稳步压降有息负债规模、提升资产质量、正向经营性现金流的内生式增长，以及“1+2+2”航道协同所构建的行活能力，龙湖的高质量发展模式已有雏形。

围绕高质量发展，在今年中期，陈序平对龙湖有了新的期许：凭借各个航道产业产生正向现金流实现内生式驱动，未来龙湖将进入到一个低杠杆、低成本、强运营、正现金流的新发展模式。

这是龙湖的新战役，有关一个可持续的高质量发展的新命题，也有关行业的未来。