在金元证券看来，天盈投资实控人艾路明新增被执行信息、所持股权被司法冻结，对天盈投资构成重大不利影响，同时将加剧天盈投资的流动性紧张和偿债能力恶化。

上述事项或早有苗头。据悉，2024年9月底，天盈投资所隶属的当代集团被法院裁定受理重整申请。2025年1月15日，重整投资方案“出炉”，招商局创新科技（集团）有限公司将全资设立招商局生命科技(武汉)有限公司(暂定名)，参与当代集团重整。

根据公告，如果当代集团后续重整程序得以顺利推进并实施，将有助于改善公司财务结构，化解债务危机等。不过，也可能存在因重整投资人筹措资金不到位等无法按照协议约定履行投资义务的风险等。

此外，因未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，天盈投资及天乾资管均曾被法院采取限制消费措施。天眼查显示，目前两家公司分别存在三条及一条历史限制消费令，发布日期主要在2024年下半年。

值得一提的是，武汉农商行原行长及董事长先后被查，两人均被指存在涉贷违法等问题。

2024年9月，据武汉市纪委监委通报，武汉农商行原董事长徐小建严重违纪违法被开除党籍和公职。经查，徐小建存在“靠贷吃贷、以贷谋私，利用职务上的便利为他人在贷款融资、企业经营等方面谋取利益，并非法收受巨额财物”等行为。

在此之前，武汉农商行原行长谌赞雄已于当年2月被查。经查，谌赞雄存在“滥用职权，违规出借大额资金；毫无纪法意识，胆大妄为，利用职权为相关企业在贷款融资等方面谋取利益，伙同他人通过虚增中介环节收取中介费等方式收受巨额财物”等行为。

罚没支出增逾70%

业绩方面，武汉农商行面临一定挑战。

据披露，2023年武汉农商行归母净利润约13.94亿元，同比上年的13.31亿元有所增长；营业收入则较上年的84.57亿元有所下滑，约81.51亿元。同期末，不良贷款率上升至2.91%，此前两年分别为2.68%、2.55%，呈走高态势；拨备覆盖率则由2021年、2022年末的190%多，大幅下降至158.20%。

（图源：武汉农商行2023年报）

武汉农商行营收下降的情况下净利润上升，或在一定程度上通过降低拨备水平“反哺”利润。

在业内人士看来，拨备覆盖率既是银行利润的“蓄水池”，也是抵御风险的“安全垫”。拨备覆盖率下降，一般有两方面原因：一是银行加大了不良资产的处置力度；二是当增收压力较大时，减少拨备可以释放一定利润。