在当前保险业“低利率、资产荒、强监管”的三重周期考验下，新华保险以一份超预期的三季报业绩报告，展现了头部险企的韧性与实力。而这背后，由五组关键数据构成的硬核实力，正是其穿越周期的底气所在。

10月30日，新华保险公布了2025年第三季度业绩报告：该公司主要经营指标全面向好，归属于母公司股东的净利润328.57亿元，同比增长58.9%，在2024年同期高基数基础上表现亮眼；新业务价值同比增长50.8%；年化总投资收益率达8.6%，总资产突破1.8万亿元。报告显示，前三季度，新华保险实现原保险保费收入1727.05亿元，同比增长18.6%。

实际上，这份亮眼业绩有迹可循。2025年上半年，公司营收、保费、新业务价值等核心指标已实现全线两位数增长，总投资收益率提升至5.9%，综合投资收益率达6.3%。

在行业整体承压的背景下，新华保险的逆势增长是短期行情催化的偶然，还是长期经营策略的必然？

答案，就藏在“总资产1.8万亿元、归母净利润328.57亿元、年化总投资收益率达8.6%、综合偿付能力充足率256%、13个月保单继续率96.2%”这五组数据里。

它们分别对应着公司的资产底盘、风险缓冲与客户黏性，共同构成了新华保险“稳字当头”经营理念的硬核支撑。

01业绩稳基：三大关键词撑起净利高增

截至2025年9月末，新华保险总资产规模达1.8万亿元，较上年度末增加8.3%。这不仅是体量的上涨，更是资产端稳健实力的直接体现。

在低利率与资产荒并行的市场环境中，资产规模的有效增长意味着更强的投资能力和更广的收益来源。

更重要的是资产质量。综合偿付能力充足率256%，较上年末大幅提升38.46个百分点，远超监管要求。这一指标不仅反映了公司资本实力的厚实，更意味着其在面对市场波动时拥有足够的风险缓冲空间。充足的资本为公司优化资产配置、把握市场机会提供了底气，使其能在同业普遍收缩时敢于逆势布局。

如果说资产与资本是“硬实力”，那么96.2%的13个月保单继续率则体现了公司的“软实力”。这一指标在行业中处于优秀水平，同比提升1.2个百分点，意味着绝大多数客户在保单满一年后仍选择续保，直观反映了客户对公司产品与服务的认可。

高继续率之下，是稳定的续期保费流入。2025年前三季度，公司续期保费收入1146.2亿元，同比增长5.9%，持续发挥业务“压舱石”作用。这使得公司在新单业务拓展上更具底气，无需为短期规模牺牲价值。

资产底盘、风险缓冲、客户黏性——这三大关键词共同构筑了新华保险业绩增长的“稳定三角”。

这意味着，新华保险的利润高增，并非市场β的偶然馈赠，而是自身经营α的必然结果。

而这份由‘稳定三角’构筑的底气，最终要通过产品与服务传递给客户，转化为可感知的价值。 

02产品落地：“健康+储蓄”双轮传递价值

行业承压时，“稳健”不是平庸的代名词，而是穿越周期的硬通货。近年来，新华保险着力构建“健康+储蓄”双轮驱动的产品矩阵，将抽象的“稳健”转化为客户可感知的保障与收益。

低利率背景下，分红险成为公司产品转型的重要方向。2024年，新华保险59款保额分红产品中，56款增额红利实现率达到100%，平均值高达152%；7款现金分红产品红利实现率均超过100%，平均值达117%。亮眼的数据，为2025年的分红险转型摁下了加速键。

2025年以来，公司加快推进分红险转型，个险渠道4~7月分红险期交保费占比超70%，银保渠道同期占比也逐步提升至30%以上。