一位不愿具名的娃哈哈前高管透露：“宗馥莉的策略是‘利润留在宏胜，包袱留给国资’：关闭18家非宏胜系工厂，调整代工模式，将产能向宏胜系倾斜。如今，宏胜集团已掌控娃哈哈三分之一产能，形成事实上的‘私有化重构’。她曾在会议上说：‘我们要让娃哈哈成为宏胜的供应商，而不是相反。’”

商标争夺战的背后，是更宏大的商业版图重构。据官媒梳理发现，宗馥莉近年通过宏胜系在广东、武汉等地逆势扩张产能，同时通过合资公司稀释娃哈哈品牌价值。例如，与某国际品牌合资推出的新品，仅使用“娃哈哈监制”标识，品牌溢价能力大幅削弱。一位营销专家感叹：“这是将民族品牌的灵魂，一点点抽离。”

18亿美元跨境信托背后的财富谜局

2025年7月，宗馥莉三位“同父异母弟妹”的跨境诉讼，更是撕开了其隐秘的财富版图。香港高等法院文件显示，宗庆后通过汇丰银行设立信托，现账户余额约18亿美元，原告方要求分割21亿美元信托权益及娃哈哈29.4%股权。这场诉讼不仅颠覆了“独生女接班人”叙事，更引发公众对国有资产流失的担忧。

根据香港高等法院披露的信托文件，该信托设立于2015年，受托人为汇丰国际信托（HSBC International Trustee Limited），受益人为宗庆后及其亲属。资金来源包括宗庆后历年分红、境外投资收益及股权处置收益。值得注意的是，部分资金通过多层离岸公司（如BVI、开曼群岛注册公司）转移，存在规避国内税务监管的嫌疑。法律专家指出，若认定为“无效信托”，资产可能需返还境内；若合法，非婚生子女或通过信托间接获得股权，威胁宗馥莉控制权。

2024年，整个娃哈哈系总营收突破700亿元，增长幅度约40%。据宗馥莉透露，娃哈哈瓶装水、AD强势增长，为去年业绩全面攀升起到了关键拉动作用。然而，在宗馥莉的各种眼花缭乱的操作之下，娃哈哈集团的业务和利润却不断被转移，甚至“娃哈哈”这一商标都被盯上。此时，宗馥莉被三位“同父异母弟妹”在香港和杭州同时被起诉，显然，这三位都已经坐不住了。一位消费者留言：“曾经支持娃哈哈，是相信它代表中国企业良心。现在看到的却是利润转移与家族内斗，这种背叛感令人心寒。”娃哈哈的“空壳化”迷局，远未尘埃落定。

※本文根据公开法律文件、企业工商信息及《经济参考报》等权威媒体报道撰写，涉及人物观点均引用自公开渠道。文中分析旨在探讨集体企业改制过程中产权争议与国资被架空等问题。

来源：财熵凌镜